金秋九月，2026年券商秋季策略会密集召开 。截至9月9日 ，华福证券 、西部证券 、财通证券、天风证券等多家券商已召开秋季策略会 。
上海证券报记者梳理发现 ，在外围市场不确定性延续的背景下，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。同时 ，券商投研重心已由上半年的科技“一枝独秀 ”明显转向“多元均衡”配置 ，大消费 、地产链等板块的关注度显著回升 。
各大券商首席经济学家聚焦国内经济基本面变化，认为当前中国经济正处于结构转型的关键阶段 ，新质生产力加速崛起 ，经济韧性持续凸显 。
国泰海通宏观首席分析师于博认为，人工智能与新能源等新兴领域持续上行，新经济对经济增长的边际贡献突出。
“能够穿越周期的科技公司 ，往往在周期洗礼后 ，展现出更强的生命力 。”华福证券首席经济学家管涛表示，行业阶段性调整固然会在短期带来冲击 ，但也同步加速了行业内部的优胜劣汰 。
相较往年 ，本届券商秋季策略会的分论坛设置更趋精细，紧扣科技 、消费、周期等核心赛道。
华泰证券计算机行业研究组组长郭雅丽认为 ，未来AI Agent落地的关键 ，在于能否有效处理企业个性化的多模态数据，并理解和适配企业自身的业务逻辑。
国泰海通金属新材料首席分析师李鹏飞表示 ，本轮金属材料行情与历史周期存在显著差异 ，行业的定价核心正从传统的地产基建需求拉动，全面转向“新能源+AI ”的结构性需求重塑与供给端刚性约束的共振 。
西部证券食品饮料分析师田地短期建议关注通胀传导预期 ，中期建议沿“供给革命 ”“大渠道型公司”“品牌出海”三条主线布局 。
对于2026年第四季度资本市场的投资机会 ，各家券商也亮出了鲜明观点。
国泰海通策略首席分析师方奕表示，投资上不再是“一枝独秀 ”的行情，扩散和均衡是主要特征 ，看好本土创新的科技 、材料 、制造与医药以及大金融、高分红板块 。
在广发证券策略首席分析师刘晨明看来 ，A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀 ”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为最具成长性的结构性主线 。
“展望未来三至六个月 ，市场将逐步告别单一主题炒作 ，进入配置再平衡阶段，投资逻辑回归基本面 ，通过拥挤度甄别、业绩验证实现去伪存真。”华泰证券机构业务委员会主席梁红建议在配置层面攻防兼备 ，以AI优质标的为进攻主线，以高分红 、稳现金流资产作为防御“压舱石 ” ，同时持续看好电力 、资源品、农产品等供给约束型战略品种 。
（文章来源：上海证券报）
